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风口上的宝宝树:净亏超9000万 营收仅广告业务支撑

放大字体  缩小字体 發布日期:2019-10-08  來源:北京商報  作者:劉斯文  浏覽次數:1251
核心提示:近日,母嬰平台寶寶樹的內部人事變動傳聞引起了市場的關注。北京商報記者爲此向寶寶樹方面核實,對方回應稱,“消息不屬實,公司確有人事(高管)變動,但CEO沒有離開,也沒有抛售股份和加入煙企”。在該事件持續發酵後的不久,寶寶樹CEO王懷南公開回應:“人員變動屬于正常優化,不會離開寶寶樹。
 

 

  原標題:風口上的寶寶樹如何回血

  來源:北京商報

  近日,母嬰平台寶寶樹的內部人事變動傳聞引起了市場的關注。北京商報記者爲此向寶寶樹方面核實,對方回應稱,“消息不屬實,公司確有人事(高管)變動,但CEO沒有離開,也沒有抛售股份和加入煙企”。在該事件持續發酵後的不久,寶寶樹CEO王懷南公開回應:“人員變動屬于正常優化,不會離開寶寶樹。”

  盡管如此,寶寶樹自去年上市後股價表現一直不盡如人意。從去年11月上市時的115.32億港元總市值,已跌落至10月7日(截至發稿)的36.81億港元總市值。根據寶寶樹截止到今年上半年的業績報告顯示,公司營收下滑嚴重,同比下降40.9%,淨虧損9834.2萬元。電商業務收入銳減78.5%,營收基本僅剩一項廣告業務在支撐。可見,寶寶樹在流血上市後,依旧沒能靠資本市場的融資輸血産生良好的自我造血能力,在市場競爭越發嚴酷的當下,寶寶樹如何破局進入關鍵性階段。

  動蕩風波

  據接近寶寶樹的業內人士体现,9月起寶寶樹開啓了人員調整,有部门員工被相繼約談,CEO王懷南已經淡出治理團隊,王懷南目前很有可能已經加入美國電子煙企業Juul。北京商報記者針對此事向寶寶樹方面核實,對方回複稱,“消息不屬實,確有人事(高管)變動,但CEO沒有走”。另有寶寶樹內部人士透露,公司或面臨股權重新分配,大股東或在進行人員調整以均衡利益。對于公司目前的治理層動蕩,不排除有新的大股東出現,具體未說明,但透露一直想和阿裏合作。

  另外,寶寶樹最新一項權益變動顯示,王懷南及其妻子Tang Yu已經抛售了約2000萬股,總價值約8.74億港元的股份。針對以上消息,寶寶樹方面向北京商報記者確認,CEO出走和抛售股份的消息均不屬實。

  根據東方財富網數據顯示,王懷南和其妻子在9月6日和9月10日確實分別減持了738萬股、1252萬股,持股率25.5%,但仍爲寶寶樹第一大股東。另據港交所披露的文件,王懷南目前確是寶寶樹的第一大股東,持有寶寶樹25.5%的投票權。

  在事件连续发酵后的第三天,王怀南做了公开回复。他体现,上市以来也并没有减持。各种终端出现的减持数据,主要是IPO时,财政投资者托管部门进行了变换;对于人员变换,是正常的优化,有进有出。和股东阿裏、复星、好未來的合作順利,歡迎各大平台的人才加入;銀行還有26億元的現金,月活躍用戶過億,仍然是中國最大的母嬰平台;他本人不會離開寶寶樹,在培養優秀的下一代治理者。

  虧損不斷

  作为内地首家登陆港股的互聯網母婴企业,在连续三年亏损了逾20亿元后,宝宝树在去年11月正式登陆港交所,开盘报6.91港元,总市值115.32亿港元。从持股结构中可以看到,宝宝树拥有复星国际、阿裏、好未來的名企背书。王怀南曾体现,在一个准冬天上市是要牺牲一些市场溢价,但他对未来体现看好,115亿港元的市值显然被低估。

  誠然,寶寶樹上市後的首份財報似乎也沒讓人失望。公司2018年營收7.6億元,毛利5.99億元,同比增長30%,經調整利潤淨額2.01億元,同比增長29.7%。這也是寶寶樹11年來首次實現扭虧爲盈,主要原因是廣告業務的增加。

  但很快,2019年上半年报就“变了脸”。宝宝树2019年上半年营收2.4亿元,同比下降40.9%;期内净亏损9834.2万元。電商业务方面,营收由去年同期的9057万元锐减78.5%至1950万元;苦苦支撑营收的广告业务由去年同期的2.98亿元同比减少29%至2.12亿元。从各项业务的收入占比上看,電商业务在不停缩窄已降至8.1%,广告业务成为绝对的营收支柱,上升到87.9%。知识付费业务同比下降48.9%至 961.8万元。

  不仅如此,半年报指出,宝宝树方面估计,其将在截至2019年12月31日期间进一步亏损。亏损估计原因在于国内市场经济环境连续下滑带来的广告客户预算收紧,電商系统整合后需要时间培养用户以及进一步增加营销开支。

  “一个定位母婴的生态平台现在业务模式过度依赖广告了,”北京早期教育进展促进会办公室主任陈玲认为。提高用户黏性与服務质量本为第一要义,但这很难通过广告变现的方式实现。同时,有宝宝树用户告诉北京商报记者,“现在的用户体验大不如前,社区里已经被各种广告占据了”。

  此外,北京商报记者还发现,在宝宝树2019年上半年报公布的前几天,亲宝宝的产物经理发文《好歹也上市公司了,这么赤裸裸的抄袭,老板知道吗?》,通过对产物首頁、发表页、云相册、生长记录、大事记等功能界面图片、文案逐项进行比对后,指控宝宝树小时光对其进行了像素级抄袭。今年6月,宝宝树还因侵权妈妈网原创漫画图片,被判即刻停止侵权行为并赔偿对方的经济损失及合理费用。

  經營考驗

  按宝宝树在上市前夕讲的多元化营收概念,公司形成了包罗广告、電商、内容付费、早教、大健康及金融在内的六大商业模式,知名产物有宝宝树孕育、小时光、美囤妈妈。但“概念”并没对变现起实质资助。

  去年6月,宝宝树再次得到阿裏的加持,双方在電商、广告营销、线上线下母婴场景进行大规模合作。但如今,反而宝宝树的電商业务比例断崖式下跌了78.5%。有业内人士认为,现在的宝宝树将電商业务寄养在阿裏,未来则很有可能关闭自营電商业务,完全导流到阿裏旗下的平台。

  作爲垂直母嬰社區,流量一直是寶寶樹的優勢。根據財報數據,截至2019年6月30日,寶寶樹平均月活數爲1.56億,同比增長8.5%。這較2017年同期的1.772億仍有一定差距。同時,據第三方數據機構QuestMobile數據顯示,寶寶樹兩款旗艦産品寶寶樹孕育和小時光在2018-2019年的月活數據均呈現持續下降的趨勢,2019年上半年整體月活累計均值維持在1100萬左右,較2018年度均值1652萬下滑了近三成。 

  在北大孕婴童产业课题组执行组长张华看来,无论是作为宝宝树主要营收支撑的广告业务还是電商业务,其进展都离不开巨大流量的加持。如果流量数据出现下滑,无疑会对营收产生重要影响。在资本大考中,还需守住流量优势。另有资深从业者体现,宝宝树母婴生态在横向与纵向间面临双重考验。横向方面,用户拓展是第一位的,与之相伴的广告流量变现,受当下经济环境影响较大。在纵向领域,社区高品质的服務是关键,但无论是深度内容,还是知识付费,短期内恐难有很大改观。

  此外,寶寶樹面臨的同業競爭也越發嚴峻。2018年是母嬰行業發展的高速時期,淘寶、京東等纷纷进入母婴渠道。从平台格局来看,天猫、京東等综合電商平台占据主要市场份额,2018年合计占比68.4%。

  寶寶樹作爲社區母嬰行業的頭部公司,正站在行業風口上。內容如何變現、廣泛的投融資如何刺激財務表現、如何提高搜索引擎帶來的用戶黏性不足、新用戶獲取成本高、需持續輸血等,都是寶寶樹未來面臨的巨大挑戰。

 

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